ИНВЕСТОР: советы и ответы

[UrVag]

«Медвежий» штурм квартальных минимумов индекса потерпел фиаско. Теперь на биржу возвращаются «быки». Противники особенно остро схлестнулись в предыдущем 7 периоде. В условиях высокой волатильности «Медведям» пришлось выставить оферту по своим акциям, но рынок остудился всего на 8%.

Рынок акций МЭКОМ продолжает свою неуверенную динамику, торгуясь в широком «боковике». Но высокие дивидендные выплаты по всему спектру акций МЭКОМ-компаний дали «быкам» возможность потратить все свои деньги, и индекс ЦБИ грозит обновить свой исторический максимум. В целом рынок ценных бумаг удерживается в широком диапазоне $24 – 82. В этих условиях интересной становится игра в дивиденды. С приближением периода закрытия реестров акционеров спекулянты могут устраивать мини-ралли в отдельных взятых бумагах с высокой дивидендной доходностью. В частности, недавний скачок акций «Германии» (держатель контрольного пакета IVAN), вероятно, и был такой спекуляцией.

AVANTRA - Каратаева Анжела (Искитим)

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) своим приказом «О критериях существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг» приостанавливает торги ценной бумагой до конца дня, если она подорожала или подешевела на 20%. С помощью этого ФСРФ собирается ограничить коридор колебания цен, если рынок будет лихорадить. Конечная цель новых правил – поиск манипуляторов и злого умысла. Согласно данным мониторинга ФСФР выявлены манипуляции в следующей пропорции:

• сделки без экономического смысла 55%
• манипулирование ценами 20%
• удержание цен 20%
• инсайдерская торговля 3%
• фиктивные заявки 2%

Одним из принципов нашей игры является правдоподобность. Поэтому, следую вышеназванному обстоятельству, регулятор торгов устанавливает коридор котировок $10 – 100. Если бумаги преодолеют потолок цены выше $100, то на первичном рынке будет дополнительно выставлено акций эмитента = текущий курс/10. Например, курс достиг $120, это означает, что доставляются 12 акций данного эмитента.

Инвесторы-спекулянты замерли в преддверии закрытия 8 (годового) периода. Бурный рост индекса радует «опционщиков», но не надо забывать о следующем отскоке, но денег под гарантийное обеспечение фьючерсов уже нет. Наша биржа не дает плеча. Значит, текущие высокие котировки бумаг не застрахованы. «Avantra» первой среди управляющих компаний предложила хеджирование рисков. Иными словами компания открывает позиции по фьючерсам на индекс ЦБИ, чтобы снизить возможные потери от падения рынка. Но надо помнить, что хеджирование рисков с помощью фьючерсов снижает возможную прибыль: если рынок растет, фьючерс приносит убытки.

На реальной бирже фьючерсы дешевеют, а опционы дорожают. Но на бирже МЭКОМ надо сдерживать неопытных спекулянтов и мотивировать позиционных инвесторов, покупающие активы надолго (1 период = 3 месяца).

Сейчас, самой востребованной может стать «долгосрочная короткая стратегия», суть которой проста: обнаружить «пузырь», дождаться момента «взрыва», сделать ставку на снижения и зашортить индекс ЦБИ. Но сегодняшний рынок МЭКОМ является консолидированным челябинскими инвесторами IVAN и KoDo740, а крупные компании не заинтересованы в снижении своих котировок.

ВНИМАНИЕ, управляющие инвесторы: решение на 8 период будет действительно и на 9, 10 и 11 периоды. Торги на бирже 25 апреля пройдут с 18 до 19.00 МСК.

СЛОВАРИК:

• "Боковик" – устойчивое изменение индекса ценных бумаг в определенном диапазоне
• Быки – инвесторы, играющие на повышение курсов ценных бумаг
• Волатильность – тенденция изменчивости цены
• Инсайдеры – это эмитенты и их управляющие компании, имеющие доступ к отчету фирм МЭКОМ
• Консолидированный рынок – рынок, поделенный между несколькими крупными компаниями
• Медведи – инвесторы, играющие на понижение
• Позиционный инвестор – трейдер, покупающий ценные бумаги надолго
• Оферта – предложение акции на вторичном рынке
• «Плечо» - покупка акций на заемные средства
• Хеджировать - страховать риски потерь денежных средств
• «Шортить» - продавать акции, взятые взаймы у биржи, чтобы при падении откупить их дешевле (оформляется в виде фьючерса)