Кубок Ассоциации

[UrVag]

Цитата: Сообщение от Moshonok Andy молодец)) Жаль первый период не смог участвовать, скорее всего тоже рискнул бы. MAXIQ и ViTeK - хорошая компания, будет интересно. Ю.В, присмотритесь к компании Холмск, владелец явно играет за пределами правил. И еще, решение вам в личку слать?

Решение в личку или в контакт.

А что там с Холмском не так?

[UrVag]

Главным событием 3 периода, несомненно, стал рейдерский удар по преуспевающей корпорации Нижнекамск inc., владелец которой IceBerg вначале еще мог перебивать заявки потенциальных инвесторов, но за 20 минут до окончания торгов котировки взлетели до номинальной стоимости, и удерживать далее контроль стало невозможно. Призвав на помощь земляка в лице INTELLKZ и выставив всю имеющуюся наличность, IceBerg все таки потерпел поражение: тягаться с Andy на рынке акций пока не может никто. Но все же новый владелец Нижнекамск inc. промахнулся. Это стало понятно с выходом отчетности индустрии МЭКОМ за 3 квартал. Вновь приобретенный актив по доходности только на 4 месте. А на первом, с дивидендом в 49$ (!) за акцию Бердск inc., контрольный пакет которого принадлежит выше упомянутому INTELLKZ. Скорей всего теперь этот актив на мушке у агрессивных трейдеров. Сумеют ли нижнекамцы отразить очередные рейдерские атаки, и не стать очередной жертвой толстосумов узнаем в 19.30 МСК.

Но на этом, изменения на рынке слияний и поглощений не закончились. Некоторым владельцам удалось вернуть свои прежние активы. VIP вернул компанию Искитим inc. по месту прописки; Zver013 прибрал к рукам дотоле бесхозный Лесной inc.; и у Петербург inc. теперь новый хозяин – это недавно пришедший на биржу ViTeK.

Между тем, ближайший анализ вышедшей отчетности по индустрии, не смотря на рекордную прибыль, свидетельствует о грядущих проблемах. Самая главная проблема, это замедление роста заказов, при увеличении продаж на 52.1%, росте производства на 29.2% и вводе новых производственных мощностей (+13.3%). Такое положение дел может быстро привести к перенасыщению рынка, как следствие снижению розничных цен и уменьшению прибыли. Пока же директора компаний настроены на получение максимальной прибыли, для быстрейшего возврата вложенных инвестиции, а что будет потом, их, видимо волнует мало. Скорее всего, индустрия МЭКОМ на пороге рецессии. Хотя она еще и не начиналась, но на срочном рынке вновь торжествуют «медведи». Индекс в очередной раз просел на 20 пунктов, а это значит, что владельцы фьючерсов на индекс смогут их выполнить с прибылью в 33%! Ну а рынок опционов соответственно принес своим участникам одно разочарование. Но будет и на их улице праздник. Приближается время окончания года, а это выплаты по долговым бумагам и главное, топ-менеджеры порадуют себя высокими бонусами. Какими они будут, узнаем из выходящей сегодня годовой отчетности компаний МЭКОМ.

[Moshonok]

Цитата: Сообщение от UrVag А что там с Холмском не так?

И снова в ключевом четвертом периоде... Команда занижает цену, притом неоправданно(последнее место по прибыли). В личных встречах за такое банкротят. А тут я не знаю даже как поступить. 2 период - невыполненные заказы составляют 357% от выполненных, 3 период - 71%, 4 период - 211%.

[Креативщик]

да очень не приятно конечно) в мэкоме конечно за это сразу дисквалификация была бы, но в инвесторе такая ком тактика Челябинцев останется безнаказанной похоже) ну в принципи и не страшно особо что так сыграл Холмск, фаворит по прежнему Мошонок в этой игре)

[Moshonok]

Ю.В., Проясните ситуацию с инвестором...

[UrVag]

Увидела свет годовая статистика (отчет за 4 период), а это значит, что мы можем определить бонусный фонд, которые разделят управляющие МЭКОМ – владельцы контрольных пакетов. Размер выплат не оправдал ожиданий мажоритариев: в некоторые периоды дивидендные выплаты выглядели солидней. Тем не менее, директор Питер Inc. Кононов Виталий Викторович получит бонус в размере не менее $300 (это только за имеющийся пакет); Завьялов Алексей Сергеевич $408 за пакет Москва Inc.; Бергутов Фарит Идиатдуллович все же вернул родной Нижнекамск Inc. и рассчитывает покрыть затраты в сумме $390. Бонус Булата Кирилова составит минимум $234. У бенефициара Искитим Inc. Арещенко Максима Сергеевича бонус меньше - всего $216. У единственного владельца акций Тольятти Inc. Колосова Александра премия составит $154. У других владельцев контроль за компаниями не столь надежный (перевес всего в 1-3 акций), поэтому некоторый инвесторы сейчас напоминают "львов вне прайда" и попробуют вмешаться в предстоящую пирушку.

Главной причиной «скромных» вознаграждений отметил управляющий INTELLKZ: «Я понимаю, что охота земляка вывести на 1 место, но так в открытую делать уж не очень-то корректно». В переводе с мэкомовского слэнга это означает, что кто-то демпингует на рынке. В среде профессиональных игроков такое поведение считается недопустимым, но мы играем в другую игру, где демпинг вполне допустимая стратегия. Если переложить проблемы на сегодняшние реалии, то демпинг на рынке бытовой технике, условного «Эльдорадо» это плюс для потребителей. А вот демпинг американских куриных окорочков «Ножек Буша» может подписать приговор нашему сельскому хозяйству. Поэтому, это скорее вопрос о допустимости или наличия такой стратегии в Инвесторе плавно перетекает в плоскость споров о типах экономического устройства: «свободный рынок» или «госкапитализм». Насколько государство может вмешиваться в рыночную экономику?

Когда рынок МЭКОМ поделен между мэйджорами, которые просто будут все больше и больше зарабатывать на контролируемых активах, у аутсайдеров тоже должен быть шанс в виде такой вот пусть и «некрасивой» стратегии. Это усилит конкуренцию и не сведет игру к одному выигрышному рейдерскому принципу «Захвати и удержи».

Рейтинг после полугодового лидерства Andy возглавил INTELLKZ. За счет рекордных дивидендов в предыдущем периоде и как следствие роста котировок, активный счет трейдера перевалил за тысячу. Этот рубеж символично преодолел еще только один инвестор незабываемый Moshonok. Но ситуация сейчас на рынке сильно нестабильна. Ожидается существенный рост котировок, вызванный усиливающимся «дележом пакетов» и действиями спекулянтов-«быков». Так что если вы еще не успели вложить свободные средства в опционы, то еще успеете это сделать в этом периоде. Рост продолжится из-за повышенной ликвидности рынка. Вполне вероятно, что рейтинг 5 периода может возглавить кто-то из стаи биржевых спекулянтов.

В последнее время, в действиях игроков обнаружился еще один тренд. Это влияние нашей аналитики и прогнозов на действия части инвесторов. Кстати, аналогичная ситуация царит в околобиржевых блогах, когда частные игроки действуют в строгом соответствии с мнением ведущего популярного коммента. Но надо иметь ввиду, прогнозы вещь неблагодарная, рынок порой непредсказуем. Как пример, подумал прежний лидер, что его стратегия «прямых инвестиций» беспроигрышная, упустил Нижнекамск Inc. накануне распределения бонусного фонда, промахнулся с очередной целью и вот теперь уже только на 4 месте.

И в заключении совет от Ивана Чурилова: «Я играю только на российском рынке и только на «голубых» фишках и ориентируюсь на 200% годовых».

[UrVag]

Цитата: Сообщение от Moshonok Ю.В., Проясните ситуацию с инвестором...

В каком смысле? Количество периодов?

[UrVag]

Известно, на движение курса акций влияют три основных фактора: дивиденды, срочный рынок и желание властвовать (владеть). Судя по вышедшей отчетности за 5 период, доходы акционеров от корпоративного сектора падают, отличную прибыль зафиксировали только игроки на повышение.

Не смотря на рост заказов в 9,7%; объема продаж на 30,2% выручка, а вместе с ней и чистая прибыль падают. Причина прежняя – теперь демпингует Москва Inc. Вместе с тем котировки продолжили рост, индекс ЦБИ достиг отметки $47. Инвесторы продолжают пристраивать излишнюю ликвидность, а рейдеры «вне прайда» атаковать понравившиеся компании.

Куш от выплаты бонуса Челябинс Inc. достался не пестовавшему компанию IVAN, а активному рейдеру MAXIQ. Но видимо битва за Чел. еще не окончилась: у MAXIQ 32% акций, у KoDo740 - 21% и IVAN - 18%. Следует ожидать реструктуризацию долей между челябинцами на вторичном рынке, и если эта операция пройдет успешно, то компания скорее вернется прежнему владельцу.

Если проанализировать распределение акционерного капитала среди других ключевых игроков финансового сектора, то самый внушительная доля в 56% у IceBerg. Недавняя рейдерская атака, которую устроил Andy напугала бенифициара, и он довел свою долю до внушительного показателя. До 50% акций довела свою долю другая жертва «Большого передела» - VIP. А вот 100% пакет Тольятти Inc.трейдера kolalvla на очередных торгах размыт под воздействием неприкаянных инвесторов по главе с Kuznecov, у него уже 13%.

38% позволяют Zver013 продолжать контролировать Лесной Inc., оставшаяся часть распылена между мелкими держателями, а это значит, компания продолжит самостоятельную производственную политику.

Холмск Inc. видимо ждет соперничество между главными акционерами: MC1 - 30% и Scream - 22%.

У INTELLKZ все в порядке: пакет в 38% позволяет уверенно контролировать Бердск Inc. Компания начала модернизацию производства и в будущем планирует выйти в сегмент товара класса «премиум». Кроме этого, INTELLKZ нацелился на покупку следующей компании Москва Inc. Сейчас пакет составляет 31%, у конкурента – авторитетного инвестора Moshonok - 38%. Сам Moshonok ушел торговать фьючерсами, хватит ли у него свободных средств отстоять Москву, узнаем в 6 периоде.

Петербург Inc.: ViTeK владеет пакетом в 33%, но Avantra уже довела свою долю до 20%, что должно насторожить владельца.

Учитывая приведенный выше анализ рынка можно подумать на получение дохода от арбитражных сделок. Если два инвестора борются за компанию, а их бумаги пользуются повышенным спросом, акции можно продать намного выше рынка. Тем более держать бумаги перед наметившемся падением не стоит.

Если в индустрии МЭКОМ падение доходов будет продолжаться, то пора присмотреться к рынку деривативов. Доходность по опционам уже превышает 25%, а возросшая волатильность дает надежду и «медведям» в следующем периоде. Пока же, игроки увлекшиеся фьючерсами ожидают убытки, индекс уже достиг прежних значений. Но игроки на понижение еще в их силах переломить тенденцию, необходимо выставить в достаточном объеме ликвидные активы на вторичном рынке.

И в заключении наши рекомендации:

Покупать: Бердск Inc. и Холмск Inc. Модернизация скоро закончится, а значит, в дальнейшем акционеров ждут крупные дивидендные выплаты.

Продавать: Москва Inc., Нижнекамск Inc. и Тольятти Inc. Китайская стратегия исчерпала себя. Будущего у компаний практически нет. А на арбитраже еще можно заработать.

Держать: Лесной Inc., Челябинск Inc., Искитим Inc. Война рейдеров продолжается, а менеджмент компаний очень опытный, чтобы не преодолеть грядущий спад производства.

[UrVag]

В 6 периоде сразу 4 компаний из 9 остановили производство продукции, что сразу же отобразилось на уровне складских запасов: минус 5 638 шт. или 31% продаж за счет склада. Затоваривание рынка началось с 4 периода, тогда на склад ушел рекордный объем продукции 7 275 шт. или 40% от выпуска. Удержание высоких цен и экономия на маркетинге не дают компаниям наладить своевременный сбыт продукции. При этом, топ-менеджмент индустрии дополнительно наращивает мощность: +12,5% (!) Отличилась Москва Inc. в 6 периоде инвестировавшая в расширение производства максимальные $50 000, что позволит установить оборудование с возможностью выпуска дополнительных 1100 шт. в следующем периоде. И это при наличии склада в объеме свыше 1300 шт. Что это было? Прощальный жест уходящего управляющего Moshonok перед продажей контрольного пакета или напутствие новому владельцу? Так что в наследство INTELLKZ достанется самая большая мощность в индустрии (4946 станков), а вместе с ней кредиторская задолженность в размере 41% от балансовой стоимости предприятия. В рейтинге эффективности производства актив уверенно занимает 2 строчку (РИФ 316 пунктов), 3 место по размеру дивидендов, с долей рынка 19,3%.

Потенциал экстенсивного развития отрасли исчерпан. 6 компаний из 9 кредитуются по экстренной ставке в 40%. Под новое производство банки начали приостанавливать кредитные линии. Практически к преддефолтному порогу подошла корпорация Холмск Inc. (задолженность $99 993). Массовый рынок близок к перенасыщению (доходы от масс-маркет упали) и первыми это понимает руководство Питер Inc. и Челябинск Inc., вложив предельные $50 000 в НИОКР. Пока лучшая кредитная история у Питер Inc. (владелец ViTeK). Уровень заимствований всего $28 286.

Рынок M&A пережил фазу пика. Владельцы прочно удерживают активы под контролем. Челябинцам все еще не удается вернуть фамильную компанию Челябинск Inc. Следующий этапом на рынке слияний и поглащений становится строительство холдингов. Выстраивать первый ВИК (Вертикально Интегрированная компания) начал INTELLKZ: в 6 периоде по итогам торгов к Бердск Inc. удалось присоединить Москва Inc.

Срочный рынок в этом периоде принес одни убытки. Рост индекса в 62% в предыдущем периоде явно сигнализировал о достижении пика. Большинство спекулянтов поставили на понижение. Moshonok заключил 43 фьючерсных контракта. На противоходе сыграли челябинские «быки» с компанией. В результате индекс вырос еще на 4%, а это значит что, столько же потеряли «медведи», а игроки на повышение недополучили премию. Теперь курс акций достиг номинальной стоимости, поэтому можно опять попробовать короткие позиции и сыграть против рынка. Но не все так думают. Например, известный искитимский трейдер Pirat считает, что рынок и дальше будет расти более чем на четверть. И его 80 (!) купленных опционов свидетельствуют об этом. Против трех «быков» в 7 периоде будет противостоять 9 «медведей». Преимущество пока у последних: 129 фьючерса против 87 опционов с исполнением в 7 периоде. Волатильность на спот-рынке очень высокая - двинуть индекс можно в любую сторону. Это будет зависеть от активности рейдеров и действий инвесторов с избыточной наличностью.

Как и трейдеру Andy, INTELLKZ удалось продержаться на Олимпе рейтинга не более 2 периодов. И вот новый претендент. Владелец Нижнекамск Inc. IceBerg за счет высокой дивидендной доходности и высокой капитализации компании вышел на 1 место лучших инвесторов Кубка.

[UrVag]

Как и ожидало большинство экспертов, индекс ЦБИ в 7 периоде упал на 34%. Это стало фатальной новостью для известного спекулянта опционами pirat. Искитимский инвестор поставил все свои деньги на повышение и в результате открыл список банкротов Кубка Ассоциации 2012. Печально, но как окажется впоследствии, его примеру последуют и другие опытные игроки. Вообще рынок деривативов больше всего напоминает рулетку. «Красное - черное», это как «Опцион – Фьючерс» на нашей бирже. Pirat нарушил главное правило спекулянта, нельзя вкладывать в этот инструмент все деньги, обычно советуют: не больше половины. Теперь, согласно техническому анализу, мы вправе ожидать отскок индекса до прежних величин, и на этом можно заработать. На этот раз желающих рискнуть и продолжить игру на повышение оказалось мало. Да и объем торгов упал в несколько раз.

А вот в Германии разгорается биржевой скандал. Американская комиссия по биржам и ценным бумагам в рамках расследования причин ипотечного кризиса 2008 года заподозрила финансового спекулянта Джона Полсона в сговоре с Дойче Банком. Управляющий активами банка на сумму 1,85 трлн евро, позволил Полсону влиять на формирование инвестиционного портфеля, чтобы затем он мог заключить короткие сделки против этих бумаг, получая прибыль от падения их в цене. В результате Полсон заработал 3,7 млрд долларов, а затем увеличил свое состояние до 12 млрд, заняв 45-е место в списке Форбс. После публикации данной информации в журнале Шпигель репутация самого прозорливого инвестора мира покатилась под откос.

В 7 периоде производство выросло на 42,9%, все фабрики, кроме Челябинск Inc. и Холмск Inc., возобновили производство. Почти 4000 шт. произвела Москва Inc. из них 3200 сумела продать по цене $14, заработав по $3 на каждой проданной штуке. Вообще разброс цен на рынке колоссальный: минимальная цена у Бердска Inc. ($12); максимальная $200 у Челябинск Inc. Продажи Бердска составили 5366 шт. против 166 шт. у Челябинска, при этом выручка у первого только вдвое больше, чем у продавца эксклюзива. А по прибыли Челябинск все равно опережает производителя ширпотреба. Действительно, иногда маленький бутик прибыльней гипермаркета.

В кинобизнесе инвесторов называют продюсерами. Их больше интересует не культурный вклад в развитие кинематографа, а возврат вложенных средств и желательно с процентами. Поэтому самым прибыльным фильмом считается не «Аватар» с миллиардными сборами, а «Паранормальное явление». Затраты на творение Камерона превысили полмиллиарда долларов, а фильм хоум-видео обошелся создателям всего в 15 тысяч баксов. При этом, прибыль от проката делится по 50% между правообладателями и кинотеатрами. Так вот, доход от «Аватара» составил более миллиарда долларов, а ужастика «Паранормальное явление» «только» 197 млн. или 656 566% !!! Какой вам бизнес нравится больше?